2013年
金属市场开门红
一年之计在于春，在结束了两周的圣诞和新年假期之后，大宗商品交易员们又重新回到金融城里的办公室，谋划新的一年。
目前的金属市场，与2012年初时相比有了不少改善，这对于交易员们来说或许是最好的新年礼物。毕竟在美国量化宽松、欧洲主权债务危机等因素影响下，过去12个月里基本金属市场呈现窄幅震荡、温和上涨的局面，和以往比起来，这堪称是交易员的“友好”工作环境。
金融危机后的基本金属市场曾一度出现过山车式的价格波动，2010年在“中国因素”的推动下，基本金属价格纷纷创出历史高位，而2011年金属的跌幅则普遍在20%左右。直到2012年，金属价格才算是告别“后经济危机时代”，波动幅度有所减弱。
纵观整个2012年，伦敦金属交易所基本金属价格普遍温和上涨，到年底时除镍下跌外，铜、铝、锡、铅和锌等其他金属价格均高于年初。值得一提的是，2011年锡是市场表现最疲软的基本金属，而在2012年锡价强势反弹，价格涨幅超过20%。虽然在年中时锡价曾一度跌破每吨18000美元关口，但全球最大的锡出口国印度尼西亚实行对锡的出口禁令，很快将锡价重新拉升至每吨20000美元上方，并在之后一直保持强势。
金属市场在2012年表现稳健，是因为从外部基本面获得强有力的支持。首先是美国的定量宽松*策提振了金属价格。从年初开始，市场对于美国第三轮量化宽松*策就充满了预期。按照前两轮美国两年一刺激的节奏，人们预计美联储秋季就会再度出手，因此，市场有足够的时间慢慢消化这一利好。事实上，美国的第三轮量化宽松*策比投资者的预计来得更加迫不及待。
美联储主席伯南克曾在国际货币基金组织在东京举行的年会的最后一天表示，美联储的努力“不但有助于加强美国经济复苏，而且通过提振美国的支出和增长，还具有帮助支持全球经济的效果。”现在，距离美国推出量化宽松*策已过3个月，全球经济显然未像伯南克承诺的那样。事实上，新印刷出来的大批美元进入离岸市场，触发了新一轮货币战争，并且导致资产泡沫泛起，而在大宗商品市场上，其直接影响就是拉高金属价格。
和美国量化宽松*策效果相似，影响金属价格的第二个因素是欧元区主权债务危机。3年前始于希腊的欧债危机已经扩散到其他国家，整个欧洲陷入衰退。“欧元区分裂”今年以来一直是和“2012末日论”一样的经久不息的传言，但欧洲央行行长马里奥·德拉吉承诺，将采取措施消除反映“可兑换性风险”的风险溢价，这筑起了欧债危机的一道坚实的防火墙。投资者对欧元区经济前景的忧虑逐渐缓解。
此外，对全球最大的金属消费国中国的经济前景的看好也支持了金属价格。2012年下半年以来，中国的PMI等宏观经济指数实现反弹，进口数据也有所改善，市场对中国需求前景看好，也支撑了金属价格。
对于刚刚休假归来的交易员来说，首先就收到了美国“财*悬崖”可能性减小这个大礼包，使得2013年的金属市场迎来了开门红。在摘除“财*悬崖”这颗最大的市场炸弹后，预计金属市场在2013年虽仍会保持窄幅震荡的趋势，但将寻求市场突破契机，这对交易员们来说无疑意味着一个“好年景”。